亚太股市集体跳水，香港科技股逆势狂飙背后暗藏的信号
在亚太股市普遍遭受重挫的背景下，香港科技股却展现出强劲的逆势上涨态势，这一异常现象背后蕴含着多重复杂信号。
一、全球市场“黑色星期一”的冲击
全球市场在特朗普关税政策的冲击下，出现了显著的波动。美股市场首当其冲，纳斯达克指数单日暴跌4%，创下了2022年以来的最惨纪录，芯片股和科技股成为重灾区。这一暴跌情绪迅速传导至亚太市场，日本、韩国、澳大利亚等国的股市均出现不同程度的下跌。然而，在这种全球性的市场动荡中，香港科技股却展现出了独特的韧性。
二、香港科技股逆势上涨的原因
新势力汽车的预期引爆
香港科技股中的新势力汽车企业，如小鹏汽车和蔚来，成为了市场关注的焦点。小鹏汽车因计划2026年量产飞行汽车而股价暴涨，单日飙涨近8%，两天振幅超过20%。蔚来也因电池租赁模式现金流改善而获得资本的认可，同步跟涨。这些新势力汽车企业的创新技术和市场前景，为香港科技股注入了强劲的动力。
政策底牌的浮现
香港政府在此时也扮演了重要角色。财政司拟拨款50亿港元设立“AI创新基金”，重点扶持自动驾驶、机器人等领域，这一政策无疑为香港科技股提供了有力的支持。同时，中概股回流的加速，如京东健康、哔哩哔哩等纳入恒生科技指数权重，也有效对冲了外资撤离的压力。
做空势力的退潮
此外，恒生科技指数空头仓位占比的下降也是推动科技股上涨的重要因素。数据显示，空头仓位占比已降至2023年来的最低水平，这意味着做空势力在逐渐减弱，为科技股的上涨提供了更为宽松的市场环境。
三、台积电股价暴跌的警示
与香港科技股的逆势上涨形成鲜明对比的是，台积电在营收创新高的同时，股价却出现了暴跌。这背后主要受到地缘政治溢价消失和资本开支压力的影响。美国芯片法案限制台积电在大陆扩产，导致地缘政治风险增加；同时，3nm工艺良率较低，全年研发投入巨大，引发利润率担忧。台积电的股价暴跌提醒我们，地缘政治风险和技术投入压力对科技股的影响不容忽视。
四、日元避险属性的凸显
在全球股市动荡的背景下，日元作为避险资产的属性得到了凸显。日元兑美元汇率升至五个月新高，这主要受到美债收益率暴跌和日本央行政策的影响。然而，日本央行的两难境地也值得关注：经济数据疲软压制了加息预期，但美债收益率的暴跌又迫使资金回流日元资产。
五、未来市场走势的展望
本轮全球股市的暴跌是否只是开始，还是抄底的机会？这取决于多种因素的综合作用。一方面，特朗普关税政策的扩大可能进一步加剧市场动荡；另一方面，中国等新兴市场的科技股仍具有较大的增长潜力。因此，在危与机并存的十字路口，投资者需要保持谨慎和理性的态度，密切关注市场动态和政策变化。
综上所述，香港科技股在亚太股市集体跳水中的逆势狂飙，既反映了新势力汽车企业的创新活力和政策支持的积极作用，也警示了地缘政治风险和技术投入压力对科技股的影响。未来市场的走势将取决于多种因素的综合作用，投资者需要保持警惕并做出明智的决策。